“殼基金”廣納科創投資盤 部分“閉門謝客”靜候開市打新 2019-06-21 11:11 21世紀經濟報道
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  •   科創板打新帶給公募基金意外商機。

      21世紀經濟報道記者從多位公募人士處獲悉,最近多家公募基金一直在與大量客戶交流科創板打新事宜。

      有的公募人士表示,目前已與幾十個客戶交流,多只殼基金有打新資金進入。

      同時根據本報記者獲悉,由于部分科創板申購資金已經到位,已暫停大額申購,進入配置底倉階段。有的公募人士表示,最近談定了幾個億的意向資金,在走合同審批,很快會有產品成立。

      暫停大額申購

      科創板打新效應逐漸顯現,追逐的資金越來越多,目前部分公募基金暫停了打新基金的大額申購。

      6月20日,一位機構人士表示,最近好不容易談好的一只合作打新的公募基金,突然遭到大額申購,原本基金僅1億元規模,預期打新收益相當理想,但有一筆超大額申購突然而至,勸都勸不走。

      按照規則,網下申購是比例配售,如果基金規模大于頂格申購規模,那么打新收益率就會被基金規模稀釋。簡單來說,科創板打新收益率,1億規模公募基金是10億公募基金規模的10倍,是100億公募基金規模的100倍。

      為防止攤薄收益,一位私募負責人對記者表示,對談妥的科創板打新的一只1億規模的公募,“我們讓公募基金限制大額申購”。

      事實上,最近出了大量基金公告限制大額申購,數據顯示,截至6月20日,最近一周以來,僅靈活配置型基金就有21只(A、C類合并計算)暫停大額申購。

      這些基金規模除了1只6億,1只3億之外,其余19只都在3億以內,它們都是小型基金,正是科創板打新資金的最愛。

      “打新基金的規模不宜過大,近期很多小型的公募基金暫停申購,可能是和科創板打新有關系。”格上財富研究員張婷表示。

      有公募基金人士告訴記者:“跟客戶談好打新基金的規模,出現了超限,比如談好3億,突然之間申購到4億,這種情況下我們一般來說就是立馬限大額申購。最近很多公募基金為打新在限制大額申購,有的限制100萬,有的限制50萬,有的限制20萬。我們現在這種談好的打新基金也已開始限制大額申購。”

      稀缺的公募殼

      公募很受打新資金歡迎。“由于公募基金屬于A類的打新賬戶,優勢相比于其他機構更加明顯,很多資金借道一些小的公募基金實現科創板打新,以節約成本以及時間。”張婷表示。

      多家基金公司人士在朋友圈中表示,有老基金殼可用于打新,歡迎各方洽談。

      然而要找到合適的老公募殼并不容易,近期機構的微信群和朋友圈中經常有人說找不到殼打新。

      一位公募基金人士告訴記者,“現在科創板打新總體來說客戶的熱度還是可以的。找我談科創板打新的資金已有二三十個,我們公司的幾只殼都有資金進來了,資金量過來得還可以。”

      事實上,老公募殼資源目前屬于稀缺資源。據公募基金人士介紹,新的基金不太可能用來打新,因為科創板打新基金所需要的殼,不像以前那么好申報,在2015年的時候,打新基金報上去一個月之內就能批下來,批下來馬上就發,速度非???。

      “當時打新的錢是預約好,相當于先有錢后去報,申報得比較快,所以當時靈活配置型基金發得特別多,通過得也很快。”上述基金人士說。

      但上述基金人士表示,“但是現在不行了,現在基金批得沒有那么快了,一般要2至4個月,從時間上來說,要打新首批科創板股來不及了。”

      “以前這種靈活配置型基金,有時候隨便投、隨便調節投資比例,是沒有任何問題的,但是現在你跟證監會報這種靈活配置型基金,必須得跟證監會說明,你什么時候股票倉位低,什么時候股票倉位高,很復雜,就相當于提高了審批的難度。”上述基金人士說。

      許多機構人士認為,科創板網下打新的賺錢的機會,時間窗口很短。有人認為是3個月,有人認為是6個月,也有人認為是1年。

      上述基金人士說:“我們有多只公募殼可以用于打新,基本上都成立于2015年,這種殼我們當年有10多只,但經過這幾年轉型或注銷之后,只剩下幾只可以用來打新。這類的殼全行業都找不到很多,有的基金公司根本沒有這種殼。”

      不過,對于基金公司來說,此類殼能帶來的收益并不大,因為都是小基金,數量也少,管理費較低一般都在1%以內,比如5只基金,每只規模如果在3億,總量也僅15億,對基金公司來說它們管理費的貢獻有限。當然“蚊子雖小也是肉”,此外,基金公司也愿意發展科創板打新的新業務。

      建倉開始了

      根據規定,科創板打新基金目前底倉要求在6000萬以上。

      6月20日,一家已談妥借公募殼打新的私募基金負責人告訴記者:“我們打新資金到位了,已經建倉。”

      一位公募基金人士也向記者表示:“現在準備科創板股票申購了,再不加倉來不及第一批科創板上市公司的打新了。我們用于打新基金的殼,在資金到位達到規模之后,就開始底倉的配置,我們相當于是成熟一個推出一個?,F在一部分殼基金在陸陸續續加倉,一般倉位是6000萬,最多7000萬,多出1000萬是為了擔心二級市場的波動。”

      “大家配置的打新科創板基金的底倉,基本上都是低波動、高分紅,低PB、高ROE的股票,基本就是這幾類。各個公司不一樣,但是總體來說,實際上都是買這種安全的股票。”上述基金人士說。

      張婷說:“公募基金備戰科創板打新,則大概率會買入大盤藍籌個股進行底倉的配置。”

      有公募人士表示:“我們公司抗風險能力比較強,所以我們底倉沒有從低波動的角度去考慮,而是從低PB、高ROE這個角度來選股。”

      有機構人士表示:“從投行的測算來看,科創板打新的收益,2億至3億規模的基金年均收益中位數在8%-9%。再加上債券等的收益,年均收益有望在10%以上。而風險基本上不存在,最多只是收益比較低,我們認為,開板前幾個月的科創板打新,幾乎不存在破發的風險。”

      一位私募人士則預計,借道規模在1億左右的公募基金,打新年化收益在20%左右。

      格上財富研究員張婷表示:“公募基金打新科創板的風險,一部分來源于底倉的波動,另一部分來源于打新標的可能出現的價格波動。從目前來看,類比創業板打新的收益情況,在規模小于6億的情況下,打新基金的收益大概在5%-10%之間。”

    (文章來源:21世紀經濟報道)

  • 風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
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“殼基金”廣納科創投資盤 部分“閉門謝客”靜候開市打新
2019-06-21 11:11

  科創板打新帶給公募基金意外商機。

  21世紀經濟報道記者從多位公募人士處獲悉,最近多家公募基金一直在與大量客戶交流科創板打新事宜。

  有的公募人士表示,目前已與幾十個客戶交流,多只殼基金有打新資金進入。

  同時根據本報記者獲悉,由于部分科創板申購資金已經到位,已暫停大額申購,進入配置底倉階段。有的公募人士表示,最近談定了幾個億的意向資金,在走合同審批,很快會有產品成立。

  暫停大額申購

  科創板打新效應逐漸顯現,追逐的資金越來越多,目前部分公募基金暫停了打新基金的大額申購。

  6月20日,一位機構人士表示,最近好不容易談好的一只合作打新的公募基金,突然遭到大額申購,原本基金僅1億元規模,預期打新收益相當理想,但有一筆超大額申購突然而至,勸都勸不走。

  按照規則,網下申購是比例配售,如果基金規模大于頂格申購規模,那么打新收益率就會被基金規模稀釋。簡單來說,科創板打新收益率,1億規模公募基金是10億公募基金規模的10倍,是100億公募基金規模的100倍。

  為防止攤薄收益,一位私募負責人對記者表示,對談妥的科創板打新的一只1億規模的公募,“我們讓公募基金限制大額申購”。

  事實上,最近出了大量基金公告限制大額申購,數據顯示,截至6月20日,最近一周以來,僅靈活配置型基金就有21只(A、C類合并計算)暫停大額申購。

  這些基金規模除了1只6億,1只3億之外,其余19只都在3億以內,它們都是小型基金,正是科創板打新資金的最愛。

  “打新基金的規模不宜過大,近期很多小型的公募基金暫停申購,可能是和科創板打新有關系。”格上財富研究員張婷表示。

  有公募基金人士告訴記者:“跟客戶談好打新基金的規模,出現了超限,比如談好3億,突然之間申購到4億,這種情況下我們一般來說就是立馬限大額申購。最近很多公募基金為打新在限制大額申購,有的限制100萬,有的限制50萬,有的限制20萬。我們現在這種談好的打新基金也已開始限制大額申購。”

  稀缺的公募殼

  公募很受打新資金歡迎。“由于公募基金屬于A類的打新賬戶,優勢相比于其他機構更加明顯,很多資金借道一些小的公募基金實現科創板打新,以節約成本以及時間。”張婷表示。

  多家基金公司人士在朋友圈中表示,有老基金殼可用于打新,歡迎各方洽談。

  然而要找到合適的老公募殼并不容易,近期機構的微信群和朋友圈中經常有人說找不到殼打新。

  一位公募基金人士告訴記者,“現在科創板打新總體來說客戶的熱度還是可以的。找我談科創板打新的資金已有二三十個,我們公司的幾只殼都有資金進來了,資金量過來得還可以。”

  事實上,老公募殼資源目前屬于稀缺資源。據公募基金人士介紹,新的基金不太可能用來打新,因為科創板打新基金所需要的殼,不像以前那么好申報,在2015年的時候,打新基金報上去一個月之內就能批下來,批下來馬上就發,速度非???。

  “當時打新的錢是預約好,相當于先有錢后去報,申報得比較快,所以當時靈活配置型基金發得特別多,通過得也很快。”上述基金人士說。

  但上述基金人士表示,“但是現在不行了,現在基金批得沒有那么快了,一般要2至4個月,從時間上來說,要打新首批科創板股來不及了。”

  “以前這種靈活配置型基金,有時候隨便投、隨便調節投資比例,是沒有任何問題的,但是現在你跟證監會報這種靈活配置型基金,必須得跟證監會說明,你什么時候股票倉位低,什么時候股票倉位高,很復雜,就相當于提高了審批的難度。”上述基金人士說。

  許多機構人士認為,科創板網下打新的賺錢的機會,時間窗口很短。有人認為是3個月,有人認為是6個月,也有人認為是1年。

  上述基金人士說:“我們有多只公募殼可以用于打新,基本上都成立于2015年,這種殼我們當年有10多只,但經過這幾年轉型或注銷之后,只剩下幾只可以用來打新。這類的殼全行業都找不到很多,有的基金公司根本沒有這種殼。”

  不過,對于基金公司來說,此類殼能帶來的收益并不大,因為都是小基金,數量也少,管理費較低一般都在1%以內,比如5只基金,每只規模如果在3億,總量也僅15億,對基金公司來說它們管理費的貢獻有限。當然“蚊子雖小也是肉”,此外,基金公司也愿意發展科創板打新的新業務。

  建倉開始了

  根據規定,科創板打新基金目前底倉要求在6000萬以上。

  6月20日,一家已談妥借公募殼打新的私募基金負責人告訴記者:“我們打新資金到位了,已經建倉。”

  一位公募基金人士也向記者表示:“現在準備科創板股票申購了,再不加倉來不及第一批科創板上市公司的打新了。我們用于打新基金的殼,在資金到位達到規模之后,就開始底倉的配置,我們相當于是成熟一個推出一個?,F在一部分殼基金在陸陸續續加倉,一般倉位是6000萬,最多7000萬,多出1000萬是為了擔心二級市場的波動。”

  “大家配置的打新科創板基金的底倉,基本上都是低波動、高分紅,低PB、高ROE的股票,基本就是這幾類。各個公司不一樣,但是總體來說,實際上都是買這種安全的股票。”上述基金人士說。

  張婷說:“公募基金備戰科創板打新,則大概率會買入大盤藍籌個股進行底倉的配置。”

  有公募人士表示:“我們公司抗風險能力比較強,所以我們底倉沒有從低波動的角度去考慮,而是從低PB、高ROE這個角度來選股。”

  有機構人士表示:“從投行的測算來看,科創板打新的收益,2億至3億規模的基金年均收益中位數在8%-9%。再加上債券等的收益,年均收益有望在10%以上。而風險基本上不存在,最多只是收益比較低,我們認為,開板前幾個月的科創板打新,幾乎不存在破發的風險。”

  一位私募人士則預計,借道規模在1億左右的公募基金,打新年化收益在20%左右。

  格上財富研究員張婷表示:“公募基金打新科創板的風險,一部分來源于底倉的波動,另一部分來源于打新標的可能出現的價格波動。從目前來看,類比創業板打新的收益情況,在規模小于6億的情況下,打新基金的收益大概在5%-10%之間。”

(文章來源:21世紀經濟報道)

風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
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