如何挖掘科創板高科技股投資機會? 2018-12-10 10:18 科德投資
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  •   科創板自11月5日被提出以來,后續政策不斷落地,市場有觀點認為,科創板2019年上半年被推出的可能性極大。那面對科創板上的高科技股,投資者該如何挖掘其中的投資機會?筆者認為,高科技股選股必須從有極高壟斷性和極長壟斷時間兩個角度入手,同時這個行業還需要有巨大的增長空間。

      高壟斷+高成長為掘金要點

      未來世界必定是高科技的世界。人類進步是幾何級數發展,只有高科技才能滿足未曾發掘的巨大市場需求!美團不過是利用科技方式把堂吃大規模變為打包,整個模式成型僅用3-5年時間。再舉個例子,汽車相對于馬車時代,作為高科技進入人類生活最少花了50年,電腦作為高科技滿鋪人類生活最少20年,智能手機真的只有7年!

      高科技進入人類生活的時間越來越短,好的產品快速進入人們生活只要幾年時間,2-3年鋪墊,3-5年增長結束。這意味著,如果投資者能夠在2-3年鋪墊時期就準確判斷哪項高度壟斷性高科技產品會急速進入人們的生活,隨后3-5年能獲取巨額盈利的概率很高。例如,手機支付進入人們的生活不過兩三年,但獨享該行業的公司股價都獲得幾倍漲幅。

      在談高科技選股要點之前,我們先關注下近年來發生在身邊的兩個高科技改變生活的案例。第一個是,滴滴和快滴的合并。競爭占領市場擊垮其他對手后,兩家都感受到對方資金實力雄厚是無法相互擠垮的,不合并繼續競爭只會雙輸。合并后壟斷能帶來巨大的效益!第二個是,ofo和摩拜已經通過競爭擠垮其他對手,但是ofo堅決反對兩家合并,選擇繼續和摩拜競爭,現在ofo出現各種不利傳聞。說明長久壟斷才是能印鈔的基礎,沒有壟斷難有持續的印鈔能力。高科技壁壘天然就高,同時行業本身就是空白,因此未來增長空間極大。

      總之,高科技股選股必須從有極高壟斷性和極長壟斷時間兩個角度入手,技術壁壘要高到持續的長久壟斷,因為壟斷時間就是股價上漲的空間!同時這個行業還需要有巨大的增長空間。

      結合A股案例來看,2013年信維股份(300136)產品切入蘋果手機產業鏈,股價大漲就已經注定。隨著智能手機的高速擴張,公司收益必定大幅增長。但是最近LCP聚合天線新技術能替代原WiFi天線技術,那么股價肯定遇見巨大瓶頸。產品高度壟斷、高速增長的時間就是公司可以被持股的時間!再例如美團上市能買嗎?在筆者看來,美團市場占有率已經達到峰值,被投資獲取高速增長的概率肯定不高。因為行業未來空間巨大,壟斷不可被取代是關鍵的關鍵!美團市場占有率極高,增長空間已經看得見,所以在筆者看來,它不是好標的。

      再比如芯片的靶材替代國外行業空間巨大,但是打破國外技術壁壘跡象沒有出現,投資這類公司就是賭能替代國外產品,賭性太大。沒有發生的事情賭會發生不是一個好的投資者,是賭徒心理!最近一家香港上市公司生產芯片IGBT公司將被私有化,然后注入到幾百億投資的另一家公司體內。因為該公司IGBT已經生產30年,IGBT行業技術發展幾乎停滯,不存在技術突破等不確定性。一旦注入到大規模生產替代國外產品,就會出現巨額收益增長,這是確定性的生意。

      因此,高度壟斷并且未來仍有高度增長的空間,是高科技公司選股的重中之中!例如樂普醫療,該行業肯定是高壁壘行業,其行業空間又巨大,這種公司只要擴張就會有巨額收益入賬。高科技股選股的最最重點就是行業需求空間巨大,公司能長期壟斷,一直印鈔!

      買點因市場環境而異

      選出了好股票,投資者該如何判斷買點呢?在筆者看來,影響買點有兩個核心要素,一,中國股市是資金市,決定價格的第一因素是市場資金供需比。例如,同一只個股市場資金充裕的時候股價20元/股,資金緊張的時候股價5元/股,前后不過一年時間,上市公司什么變化也沒有。資金對股價擾動非常大,牛市和熊市股價能相差幾倍。二,公司何時擴張決定公司是不是值得買入。部分公司鋪墊產品獲得準入資格或沒有想大幅夸張時期,股價大漲概率也不高。

      以樂普醫療為例,公司上市股本偏大,極大的影響后期股本擴張能力。同時在2010-2013年收入有增長,但是凈利潤幾乎停滯,因此市值縮水三分之二??s水來自市盈率估值從55倍降低到18倍(從表1可以看出,沒有增速的公司壁壘再高,市場也不一定熱捧)。隨后公司業績逐年提升,凈利潤從2012年3.61億元增長到2017年8.99億元,不到翻三倍,估值翻6倍,一是市盈率估值從18提升到36疊加凈利潤翻近三倍。

      這充分說明,高壁壘高科技公司具有極強的盈利復制概率。

      投資過程中,買點很重要的原因就是股價受牛熊擾動很大。牛市估值高熊市估值低。還有一個重要原因是公司發展過程中難免會停滯,樂普醫療出現過下跌三分之二就是公司發展停滯正好遇見大熊市,兩者疊加的結果。

      科創板選股需分布式投資

      科創板2019年上半年被推出的可能性極大。在筆者看來,未來2年A股市場大體是熊市,畢竟資金需求遠大于供給,大熊的概率不低。因此,科創板明年二季度上市后容易出現類似2009-2011年盤跌走勢。大勢決定市場整體估值依然在下行。另外,A股有追新的習俗,科創板新上市除非有愛爾眼科這種質地,否者很難抵御估值下行帶來的巨大的壓力。

      科創板開板前兩年有足夠的時間觀察哪家公司是壟斷性較好,行業需求空間極大,同時估值又能較低,建議投資者拉長等待時間,等風險系數偏低時再買入。

      同時,科創選股是百里挑一的行為,難度系數非常大,所以一定要有分布法投資。即選股需要幾個標的,買入不能一次而要分很多次避免一次失手帶來滿盤皆輸的惡果。另外,科創板是長線投資,持倉壓力巨大,一般投資者也無法承受,這也是需要注意的。

     

    文章來源:證券市場紅周刊

  • 風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
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如何挖掘科創板高科技股投資機會?
2018-12-10 10:18

  科創板自11月5日被提出以來,后續政策不斷落地,市場有觀點認為,科創板2019年上半年被推出的可能性極大。那面對科創板上的高科技股,投資者該如何挖掘其中的投資機會?筆者認為,高科技股選股必須從有極高壟斷性和極長壟斷時間兩個角度入手,同時這個行業還需要有巨大的增長空間。

  高壟斷+高成長為掘金要點

  未來世界必定是高科技的世界。人類進步是幾何級數發展,只有高科技才能滿足未曾發掘的巨大市場需求!美團不過是利用科技方式把堂吃大規模變為打包,整個模式成型僅用3-5年時間。再舉個例子,汽車相對于馬車時代,作為高科技進入人類生活最少花了50年,電腦作為高科技滿鋪人類生活最少20年,智能手機真的只有7年!

  高科技進入人類生活的時間越來越短,好的產品快速進入人們生活只要幾年時間,2-3年鋪墊,3-5年增長結束。這意味著,如果投資者能夠在2-3年鋪墊時期就準確判斷哪項高度壟斷性高科技產品會急速進入人們的生活,隨后3-5年能獲取巨額盈利的概率很高。例如,手機支付進入人們的生活不過兩三年,但獨享該行業的公司股價都獲得幾倍漲幅。

  在談高科技選股要點之前,我們先關注下近年來發生在身邊的兩個高科技改變生活的案例。第一個是,滴滴和快滴的合并。競爭占領市場擊垮其他對手后,兩家都感受到對方資金實力雄厚是無法相互擠垮的,不合并繼續競爭只會雙輸。合并后壟斷能帶來巨大的效益!第二個是,ofo和摩拜已經通過競爭擠垮其他對手,但是ofo堅決反對兩家合并,選擇繼續和摩拜競爭,現在ofo出現各種不利傳聞。說明長久壟斷才是能印鈔的基礎,沒有壟斷難有持續的印鈔能力。高科技壁壘天然就高,同時行業本身就是空白,因此未來增長空間極大。

  總之,高科技股選股必須從有極高壟斷性和極長壟斷時間兩個角度入手,技術壁壘要高到持續的長久壟斷,因為壟斷時間就是股價上漲的空間!同時這個行業還需要有巨大的增長空間。

  結合A股案例來看,2013年信維股份(300136)產品切入蘋果手機產業鏈,股價大漲就已經注定。隨著智能手機的高速擴張,公司收益必定大幅增長。但是最近LCP聚合天線新技術能替代原WiFi天線技術,那么股價肯定遇見巨大瓶頸。產品高度壟斷、高速增長的時間就是公司可以被持股的時間!再例如美團上市能買嗎?在筆者看來,美團市場占有率已經達到峰值,被投資獲取高速增長的概率肯定不高。因為行業未來空間巨大,壟斷不可被取代是關鍵的關鍵!美團市場占有率極高,增長空間已經看得見,所以在筆者看來,它不是好標的。

  再比如芯片的靶材替代國外行業空間巨大,但是打破國外技術壁壘跡象沒有出現,投資這類公司就是賭能替代國外產品,賭性太大。沒有發生的事情賭會發生不是一個好的投資者,是賭徒心理!最近一家香港上市公司生產芯片IGBT公司將被私有化,然后注入到幾百億投資的另一家公司體內。因為該公司IGBT已經生產30年,IGBT行業技術發展幾乎停滯,不存在技術突破等不確定性。一旦注入到大規模生產替代國外產品,就會出現巨額收益增長,這是確定性的生意。

  因此,高度壟斷并且未來仍有高度增長的空間,是高科技公司選股的重中之中!例如樂普醫療,該行業肯定是高壁壘行業,其行業空間又巨大,這種公司只要擴張就會有巨額收益入賬。高科技股選股的最最重點就是行業需求空間巨大,公司能長期壟斷,一直印鈔!

  買點因市場環境而異

  選出了好股票,投資者該如何判斷買點呢?在筆者看來,影響買點有兩個核心要素,一,中國股市是資金市,決定價格的第一因素是市場資金供需比。例如,同一只個股市場資金充裕的時候股價20元/股,資金緊張的時候股價5元/股,前后不過一年時間,上市公司什么變化也沒有。資金對股價擾動非常大,牛市和熊市股價能相差幾倍。二,公司何時擴張決定公司是不是值得買入。部分公司鋪墊產品獲得準入資格或沒有想大幅夸張時期,股價大漲概率也不高。

  以樂普醫療為例,公司上市股本偏大,極大的影響后期股本擴張能力。同時在2010-2013年收入有增長,但是凈利潤幾乎停滯,因此市值縮水三分之二??s水來自市盈率估值從55倍降低到18倍(從表1可以看出,沒有增速的公司壁壘再高,市場也不一定熱捧)。隨后公司業績逐年提升,凈利潤從2012年3.61億元增長到2017年8.99億元,不到翻三倍,估值翻6倍,一是市盈率估值從18提升到36疊加凈利潤翻近三倍。

  這充分說明,高壁壘高科技公司具有極強的盈利復制概率。

  投資過程中,買點很重要的原因就是股價受牛熊擾動很大。牛市估值高熊市估值低。還有一個重要原因是公司發展過程中難免會停滯,樂普醫療出現過下跌三分之二就是公司發展停滯正好遇見大熊市,兩者疊加的結果。

  科創板選股需分布式投資

  科創板2019年上半年被推出的可能性極大。在筆者看來,未來2年A股市場大體是熊市,畢竟資金需求遠大于供給,大熊的概率不低。因此,科創板明年二季度上市后容易出現類似2009-2011年盤跌走勢。大勢決定市場整體估值依然在下行。另外,A股有追新的習俗,科創板新上市除非有愛爾眼科這種質地,否者很難抵御估值下行帶來的巨大的壓力。

  科創板開板前兩年有足夠的時間觀察哪家公司是壟斷性較好,行業需求空間極大,同時估值又能較低,建議投資者拉長等待時間,等風險系數偏低時再買入。

  同時,科創選股是百里挑一的行為,難度系數非常大,所以一定要有分布法投資。即選股需要幾個標的,買入不能一次而要分很多次避免一次失手帶來滿盤皆輸的惡果。另外,科創板是長線投資,持倉壓力巨大,一般投資者也無法承受,這也是需要注意的。

 

文章來源:證券市場紅周刊

風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
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